Скачать

Общая характеристика проекта досудебной санации предприятия

В настоящее время владельцев компаний, экономистов, инвесторов и многих других волнуют проблемы финансового здоровья предприятий, ведь держать компанию «на плаву» это тяжелый труд. Для этого необходимо ответить на такие вопросы как:

- управленческие;

- как не поддаться влиянию кризиса;

- если это все таки случилось, как с ним бороться и восстановить ликвидность и платежеспособность.

Целью данной курсовой работы является раскрытие понятия «Досудебная санация» и определение ее значимости в жизни предприятия. В соответствии с этим можно выделить следующие задачи данной работы: рассмотрим понятие, сущность, различные тактики и методики досудебной санации, ее формы и их эффективность, меры по предупреждению банкротства организаций. Также в расчетной части проследим динамику ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности, платежеспособности, степень и тип финансовой устойчивости, оценим вероятность банкротства предприятия по различным комплексным методикам (модели Альтмана, моделям R-счета, модели Бивера), что в следствии позволит выявить каково финансовое состояние нашей организации и требуется ли такая мера как досудебная санация.


1. Понятие, сущность досудебной санации

Досудебная санация - система мероприятий по восстановления платежеспособности предприятия - должника, носит упреждающий характер и полностью согласуется с интересами и целями предприятия; такие мероприятия проводятся при обращении сторонних юридических и физических лиц, а так же самого предприятия в арбитражный суд с целью предотвращения ликвидации компании путем реорганизационных мер и в форме рефинансирования его долга.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

- до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к внешней помощи по своей инициативе;

- если само предприятие, обратившееся в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве одновременно предлагает условия своей санации;

- если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов и предприятия должника и выполнить его обязательства перед бюджетом.

В двух последних случаях санация осуществляется в процессе производства дела о банкротстве предприятия при условии согласия собрания кредиторов со сроками выполнения их требований и на перевод долга.

Целью досудебной санации является покрытие текущих убытков и устранение причин их возникновения, восстановление или сбережение ликвидности и платежеспособности предприятия, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственного характера.

Санационные мероприятия организационно-правового характера направлены на усовершенствование организационной структуры предприятия, организационно-правовых форм бизнеса, повышение качества менеджмента, освобождение предприятия от непродуктивных производственных структур, улучшение производственных отношений между членами трудового коллектива. В этом контексте различают два вида санации:

- санация со сбережением существующего юридического статуса предприятия-должника;

- санация с изменением организационно-правовой формы и юридического статуса санированного предприятия (реорганизация).

Производственно-технические санационные мероприятия связаны, прежде всего, с модернизацией и обновлением производственных фондов, улучшением качества продукции и снижением себестоимости, усовершенствованием ассортимента выпускаемой продукции.

Поскольку санация предприятия связана, как правило, с сокращением лишнего персонала, большое значение имеют мероприятия социального характера. Особенно это касается финансового оздоровления предприятий-гигантов. В таком случае увольнение работников может привести к социальной нестабильности в регионе. Поэтому следует вести обдуманную политику увольнения во взаимосвязи с реализацией социального плана проекта санации. Тут могут быть предусмотрены такие мероприятия, как создание и финансирование системы переподготовки кадров, поиск и предложение альтернативных рабочих мест и т.д.

2. Тактики, методы и формы досудебной санации и их эффективность

Инициируемая предприятием санация представляет собой сложный и во многих отношениях болезненный для него процесс, требующий эффективного финансового управления на всех стадиях его осуществления. Такое управление осуществляется на предприятии по следующим основным этапам: 1. Определение целесообразности и возможности проведения санации. На этом первоначальном этапе управления на основе результатов диагностики банкротства и мониторинга осуществления мероприятий по внутренней финансовой стабилизации предприятия принимается принципиальное решение о проведении санации. Целесообразность проведения санации обуславливается тем, что использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия не достигло своих целей и кризисное финансовое состояние предприятия продолжает углубляться. Возможность осуществления санации определяется выхода из кризисного финансового состояния и успешного развития предприятия при оказании ему существенной внешней помощи на современном этапе. Если по результатам объективной оценки такая перспектива имеется, то инициируемая предприятием санация имеет шансы на успех.

2. Обоснование концепции санации. Такая концепция отражает идеологию осуществления предполагаемой санации, определяя ее предстоящие направления и формы. В зависимости от принципиального подхода выделяют 2 наиболее распространенных тактики проведения санации:

- Защитная (оборонительная) тактика – направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне. Эта концепция предполагает привлечение внешней финансовой помощи для соответствующей реструктуризации предприятия с целью сокращения персонала, закрытия отдельных структурных подразделений, сокращения объемов производства, избавления незавершенных реальных инвестиций и других видов активов в целях финансовой стабилизации и т.д.

- Наступательная тактика – направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем периоде за счет роста эффективности хозяйственной деятельности; реализуется путем привлечения внешней финансовой помощи для расширения ассортимента конкурентоспособной продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрого завершения реальных инвестиционных проектов. Даная концепция санации не противоречит основным параметрам общей стратегии экономического развития предприятия.

3.Определение направления осуществления санации. В зависимости от масштабов кризисного состояния предприятия, идентифицированных в процессе диагностики банкротства, и принятой концепции санации различают два основных направления ее осуществления: в форме рефинансирования его долга и в форме реорганизации.

4. Выбор формы санации. Форма санации непосредственно характеризует тот механизм, с помощью которого достигаются ее основные цели. Эти формы избираются в рамках конкретного направления санации,избранного предприятием, с учетом особенностей его кризисной ситуации.

1.Санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга. Такая форма санации позволяет сохранить бизнес должника, не потерять собственникам предприятие (не потерять влияние на предприятие); осуществляется обычно для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние идентифицировано как временное и не носящее катастрофического характера. Такая санация может носить следующие основные формы:

а) Дотации и субвенции за счет средств бюджета. В такой форме санируются в основном государственные предприятия (хотя законодательно не воспрещена государственная финансовая поддержка предприятий и альтернативных форм собственности). Эта форма санирования связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;

б) Государственное льготное кредитование. Оно осуществляется, как правило, по той же группе предприятий и при таких же условиях, что и в предшествующем случае. Отличием этой формы санирования является лишь возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями финансового рынка;

в) Реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные. Эта форма санации используется обычно только по финансовым кредитам, где кредитором выступает коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия. В процессе такой формы реструктуризации долга по долгосрочному кредиту существенно повышаются ставки процента;

г) Выпуск облигаций и других долгосрочных ценных бумаг под гарантию санатора;

д) Отсрочка погашения облигаций предприятия. Одним из необходимых условий такой формы санации является относительно невысокий круг инвесторов, вложивших свои средства в облигации предприятия. Это условие определяется тем, что решение о такой форме санации должно быть принято большинством инвесторов-кредиторов данного предприятия по данному виду его долгового обязательства; е) Списание санатором-кредитором части долга. Эта форма санации предприятия предпринимается кредитором в том случае, если требование о полном погашении долга нереально и приведет предприятие к финансовому краху. Обычно санация в форме списания части долга сопровождается соглашением между кредитором и предприятием об иных формах его компенсации на последующих этапах

ж) Целевой банковский кредит.

2.Санация, проводимая в форме реорганизации. Такая санация осуществляется при более тяжелых масштабах кризисного финансового состояния предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, обеспечивающих более эффективные организационные формы его хозяйственной деятельности. Позволяет сохранить бизнес должника, но может привести и к прекращению предприятия как самостоятельного юридического лица или потери контроля над предприятием. К форме реорганизации относят:

а) присоединение предприятия должника к другому финансово-устойчивому предприятию, при этом предприятие –должник теряет свой самостоятельный юридический статус, а имущественные права и обязанности организации переходят к правопреемнику. Как частный случай рассматривают слияние.

б) разделение предприятия – должника, осуществляющего многоотраслевую хозяйственную деятельность (частный случай – выделение успешного подразделения в самостоятельное юридическое лицо). Эффект такой формы санации состоит в том, что за счет существенного сокращения общехозяйственного управленческого аппарата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эффекта операционного левериджа каждое новое выделенное подразделение быстрее может достичь точки, безубыточности своей деятельности. Выделенные предприятия получают статус новых юридических лиц, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из этих предприятий на основе разделительного баланса.

в) преобразование предприятия – должника в ОАО ( при условии обеспечения законодательно – установленного минимального размера УК для ОАО) по инициативе группы учредителей, что позволяет существенно расширить финансовые возможности должника за счет привлечения долгосрочного капитала, а также стимулировать экономическое развитие.Для государственных предприятий в качестве процедур санации могут использоваться: приватизация и сдача предприятия работникам (трудовому коллективу) в аренду при условии принятия ими на себя долгов санируемого предприятия.

5. Подбор санатора. Такой подбор осуществляется, исходя из выбранных форм санации и предшествует разработке бизнес-плана санации предприятия, в которой санатор должен принимать обязательное участие. В реальной практике разработка бизнес-плана санации часто осуществляется до выбора санатора и лишь представляется ему на рассмотрение. При формах санации, направленных на рефинансирование долга предприятия, основными санаторами могут выступать:

- собственники предприятия (в том числе и государственные органы — по предприятиям государственной формы собственности);

- кредиторы предприятия;

- коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия.

При формах санациии, направленных на реструктуризацию (реконструкцию) предприятия, основными санаторами могут быть:

- собственники предприятия;

- предприятия-кредиторы;

- сторонние хозяйствующие субъекты — юридические лица;

- трудовой коллектив санируемого предприятия.

6. Подготовка бизнес-плана санации. Он представляет собой основной документ, определяющий цели и процесс осуществления санации предприятия-должника. Бизнес-план санации разрабатывается обычно представителями санатора, предприятия-должника и независимой аудиторской фирмы. В бизнес-плане санации содержатся следующие основные разделы:

- Расчет эффективности санации. Этот расчет позволяет определить целесообразность всего процесса санации, оценить различные альтернативные ее формы. Эффективность санации опереляется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на ее осуществление в предложенной форме.

Результаты санации (хотя и направлены на устранение неплатежеспособности и восстановление финансовой устойчивости предприятия) в конечном итоге могут быть оценены размером дополнительной прибыли (разницей между ее суммой после и до осуществления санации). Дополнительная прибыль в этом случае получается за счет нормализации хозяйственной деятельности предприятия при соответствующей финансовой поддержке (в сравнении с суммой прибыли, получаемой в условиях кризисного его развития). В процессе расчета эффективности санации сумма дополнительной прибыли предприятия приводится к настоящей стоимости.

Затраты на осуществление санации определяются путем разработки специального бюджета (бюджета санации). Принципиально эти затраты могут рассматриваться как инвестиции санатора в санируемое предприятие с целью получения прибыли (в прямой или косвенной форме) в предстоящем периоде. Такой подход позволяет применять для оценки эффективности санации те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций.

7. Утверждение бизнес-плана санации. После рассмотрения проекта бизнес-плана санации с расчетом ее эффективности всеми заинтересованными сторонами (предприятием-должником, его кредиторами и санаторами) он утверждается их представителями и принимается к исполнению. 8. Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана санации. Такой мониторинг включается в систему текущего и оперативного финансового контроллинга и обеспечивается финансовой службой предприятия.

Цель санации считается достигнутой если за счет осуществленных мероприятий удается нормализовать хозяйственную деятельность предприятия и избежать банкротства и ликвидации должника. В отличие от реорганизационных процедур применение ликвидационной процедуры ведет к прекращению самой организации должника, а также ее деятельности. Цель ликвидационной процедуры заключается в удовлетворении обоснованных требований кредиторов к предприятию – должнику в порядке очередности, установленной законом о несостоятельности (банкротстве); при этом не удовлетворенные полностью или частично требования кредиторов считаются погашенными.

Продолжительность санации не должна превышать 18 месяцев.

3.Меры по предупреждению банкротства организаций

Закон не называет конкретные меры, применяемые в целях предупреждения банкротства должника, но осуществляемые в рамках досудебной стадии мероприятия могут быть любыми - как экономическими (модернизация, перепрофилирование производства, повышение квалификации персонала, изменение управленческой политики и др.), так и юридическими (получение кредитов, заключение соглашений о новации, отступном либо прекращении обязательств иным способом, ликвидация обособленных подразделений, заключение выгодных контрактов, истребование своего имущества из чужого незаконного владения, взыскание дебиторской задолженности и др.), то есть все перечисленные во второй главе реферативной части. Главное, чтобы эти мероприятия повышали платежеспособность должника и обеспеченность его экономическими ресурсами, что впоследствии позволит либо избежать возникновения признаков банкротства, либо (при их возникновении и возбуждении конкурсного процесса) сделать возможным введение восстановительных процедур.

В рамках проведения досудебной санации происходит полное погашение требований по обязательствам и обязательным платежам. Для погашения всех требований должнику предоставляется финансовая помощь. Отказывать такую помощь может практически любое лицо, включая учредителей (участников) собственника имущества унитарного предприятия, кредиторов.

Для принятия решения о проведении досудебной санации необходима проверка финансового состояния должника, поскольку финансовая помощь должна оказываться тем должникам, относительно которых можно сделать вывод о возможности в течение определенного периода времени восстановить их платежеспособность.

Еще одной внесудебной процедурой является добровольное объявление должника о своем банкротстве.

По своей сути добровольное банкротство – это ликвидация, осуществляемая должником, не имеющим возможности полностью удовлетворить все требования, при условии отсутствия возражений кредиторов на любое действие должника, в ходе которого применяются общие положения гражданского права за исключением стадии расчетов с кредиторами. Таким образом, должник вправе подать в арбитражный суд заявление должника в случае предвидения банкротства при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что он не в состоянии будет исполнить денежные обязательства и (или) обязанность по уплате обязательных платежей в установленный срок.

Можно выделить предположительные этапы осуществления добровольного банкротства:

Принятие решения о ликвидации.

Решение принимается уполномоченным на это органом юридического лица либо собственником имущества должника – унитарного предприятия.

Уведомление кредиторов о намерении осуществить добровольное банкротство;

Получение согласия кредиторов. Следует отметить, что согласие кредитора на добровольное банкротство, данное на этом этапе, оставляет за ним право впоследствии изменить свое решение;

Объявление о добровольном банкротстве. Объявление делает руководитель должника; обязательным условием является наличие признаков банкротства, установленных законом, т.е. определенного размера задолженности и срока неисполнения денежных обязательств. На рассматриваемом этапе руководитель должника осуществляет публикацию объявления о банкротстве должника и его добровольной ликвидации;

5. Проведение ликвидационных мероприятий;

6. Завершение добровольного банкротства.

Следует отметить, что кредиторы добровольного банкрота имеют только одну, но очень действенную возможность повлиять на проведение добровольной ликвидации. Эта предполагаемая возможность состоит в том, что кредитор, в чем-либо недовольный, имеет право прервать добровольную ликвидацию, переведя ее в судебное русло. Реализовано это право может быть несколькими способами. Один из них состоит в том, что кредитор в любой момент в течение срока, названного в объявлении о добровольном банкротстве, может направить должнику возражение против добровольной ликвидации. Возражение кредитора может быть направлено независимо от данного ранее согласия кредитора на проведение добровольной ликвидации.

Возражение кредитора против добровольной ликвидации влечет возникновение комплекса прав и обязанностей должника. Прежде всего, это обязанность руководителя подать в арбитражный суд заявление о банкротстве должника.

В процессе осуществления добровольного банкротства любой кредитор может обратиться в арбитражный суд с заявлением о банкротстве должника. Этим правом кредитор может воспользоваться до завершения процедуры ликвидации, которая в соответствии с п.8 ст.63 ГК РФ считается завершенной с момента внесения в государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации юридического лица.

4. Расчетная часть

Бухгалтерский баланс ЗАО «Пром-К» за 2009 год

АктивКод строкиНа Н.Г.На К.Г.
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы1103020
Основные средства120400560
Незавершенное строительство130320100
Итого по разделу I190750680
II. Оборотные активы
Запасы21012501180
В том числе сырье и материалы21112501180
НДС220160120
Дебиторская задолженность (краткосрочная)240420300
В том числе покупатели и заказчики241420300
Краткосрочные финансовые вложения25010-
Денежные средства26016060
Итого по разделу II29020001660
БАЛАНС30027502340
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал410230230
Добавочный капитал420100100
Резервный капитал4303535
Нераспределенная прибыль470825755
Итого по разделу III49011901120
IV.Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты510450150
Итого по разделу IV590450150
VКраткосрочные обязательства
Займы и кредиты610250200
Кредиторская задолженность, в том числе:620860870
поставщики и подрядчики621580590
Задолженность перед персоналом организации624105120
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами6254755
Задолженность перед бюджетом626128105
Итого по разделу V69011101070
БАЛАНС70027502340

Отчет о прибылях и убытках ЗАО «Пром-К» за 2009 год

ПоказательКодЗа О.Г.За П.Г.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг010920012700
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг020(7730)(10520)
Валовая прибыль02914702180
Коммерческие расходы030(420)(510)
Управленческие расходы040(780)(1050)
Прибыль (убыток) продаж050270620
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению060--
Проценты к уплате070--
Доходы от участия в других организациях080--
Прочие доходы0901524
Прочие расходы100(200)(232)
Прибыль (убыток) до налогообложения14085412
Текущий налог на прибыль150(35)(162)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода19050250

Таблица 1.1

Анализ ликвидности по классическому балансу

Группировка активовГруппировка обязательствИзлишек/дефицит
АктивыНа н.г.На к.г.ПассивыНа н.г.На к.г.Аi-ПiНа н.г.На к.г.
А4750680П411901120П4-А4440440
А314101300П3450150А3-П39601150
А2420300П2250200А2-П2170100
А1590360П1860870А1-П1(270)(510)

Вывод: Проведя анализ ликвидности по классическому балансу можно сказать о том, что правило абсолютной ликвидности баланса не выполняется (А1< П1), так как к концу года произошло резкое сокращение денежных средств, краткосрочной ДЗ и краткосрочные финансовые вложения прекратились, а краткосрочная КЗ слишком велика и к концу года увеличилась.

Таблица 1.2

Анализ ликвидности по функциональному балансу

Группировка активовГруппировка обязательствИзлишек/дефицит
АктивыНа н.г.На к.г.ПассивыНа н.г.На к.г.Аi-ПiНа н.г.На к.г.
А4750680П4+П316401270П4+П3-А4890590
А314101300П1860870А3-П1550430
А2+А11010660П2250200А2+А1-П2760460

Вывод: Проведя анализ ликвидности по функциональному балансу можно сказать о том, что баланс является абсолютно ликвидным, так как полностью соблюдаются следующие соотношения: А2+А1>=П2, А3>=П1, А4<=П4+П3

Таблица 2

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности по данным отчетности.

КоэффициентФормула расчетаНормативное значениеНа начало годаНа конец годаИзменение
1.Текущей ликвидностиКтл=(стр.210+240+250+260)/ (стр610+620+630+660)>=21,661,44(0,22)
2.Промежуточной (критической) ликвидностиКпл=(стр.240+250+260)/ (стр610+620+630+660)>=0,70,530,34(0,19)
3.Абсолютной ликвидностиКал=(стр.250+260)/ (стр610+620+630+660)>=0,1-0,70,150,06(0,09)
4. Показатель обеспеченности обязательств должника его активамиКобеспА =(ОА+ВА(скоррект))/(КО+ДО)>=11,761,920,16
5.Степень платежеспособности по текущим обязательствамКсп=12*КО/Вопл (годовая выручка по оплате)<3 месяцев1,051,40.35

Вывод: Проведя расчеты, можно сказать, что показатели коэффициентов ликвидности в начале года близки к нормативным значениям, но к концу года Кпл и Кал сократились почти вдвое, что приведет к погашению меньшей части краткосрочных обязательств по мере погашения ДЗ и немедленно. Показатели КобеспА и Ксп в пределах оптимальных значений.

Таблица 3

Динамика показателей финансовой устойчивости организации за отчетный год

ПоказательОптимальное значениеНа н.г.На к.г.Изменение, (+,-)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) СК/А>=0,50,430,480,05
Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДП)/А>=0,70,60,54(0,06)
Финансовый леверидж (рычаг): ЗК/СК<=11,311,09(0,22)
Коэффициент маневренности: (СК-ВА)/СК0,25-0,50,370,390,02
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами КОСС>0,10,220,2650,045
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах0ххх
Доля всей ДЗ в совокупных активахх0,570,52(0,05)

Вывод: Проследив динамику показателей, выявили, что размер ЗК в начале года превышал допустимое значение на 1/3, но к концу года сократился на 0,22, что привело к нормальному соотношению ЗК к СК. К сожалению, долю просроченной КЗ в пассивах рассчитать невозможно из – за отсутствия данных для данного показателя. Все остальные показатели финансовой устойчивости организации за отчетный год близки к оптимальным значениям, что позволяет говорить о финансовой устойчивости предприятия.


Таблица 4.1

Анализ показателей прибыльности (рентабельности) финансово-хозяйственной деятельности организации.

ПоказательФормула расчетаПрошлый год %Отчетный год %Изменение %
1.Рентабельность продукцииRп=Пп/В4,882,93(1,95)
2.Рентабельность продажЧRп=ЧП/В1,970,5(1,47)
3.Экономическая рентабельность, или рентабельность активов,Rа=ЧП/(средние остатки А)9,821,96(7,86)
4.Рентабельность собственного капиталаRск=Пп/(средние остатки СК)53,6823,38(30,03)
5.Чистая рентабельность собственного капиталаЧRск=ЧП/(средние остатки СК)21,6454,33(17,315)
6.Рентабельность затратRз=Пп/Затраты по продажам5,133,02(2,11)

Таблица 4.2

Расчет коэффициентов оборачиваемости собственного капитала, оборотных активов и экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активов.

ПоказательФормула расчетаПрошлый годОтчетный годИзменение
1.Коэффициент оборачиваемости СК в оборотахКоб=В/(0,5*(стр.490н.г.+ стр.490к.г.)117,97(3,03)
2.Длительность оборота СК в дняхОдн=365/Коб(СК)33,1845,812,62
3.Коэффициент оборачиваемости ОА в оборотахКоб=В/(0,5*(стр.290н.г.+ стр.290к.г.)6,945,03(1,91)
4.Длительность оборота ОА в дняхОдн=365/Коб(ОА)52,5972,5619,97
5.Экономический результат от изменения оборачиваемости ОА:Эрез=(дни ускорения/замедления оборота)* (однодневная выручка отчетного года)
Привлечение средств (+)Х503,35Х
Высвобождение средств (-)ХХХ

Вывод: Рентабельность СК данной организации за отчетный период сократилась на 30,03%, это значит что каждая единица вложенного СК инвесторами стала приносить дохода на 30 копеек меньше, а следовательно менее привлекательной для инвесторов. Скорость оборота СК замедлилась на 13 дней, а скорость оборота ОА на 20 дней, что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств предприятия.

Таблица 5.1

Оценка наличия запаса финансовой прочности

Период анализаЗапасыФинансовые источникиСтепень прочности
Н.Г.12501270Запас прочности имеется
К.Г.11801230Запас прочности имеется

Справочная таблица

Результат сопоставленияСтепень прочности
ФИ > ЗЗапас прочности имеется
ФИ = ЗНет запаса прочности
ФИ < ЗСостояние неудовлетворительное

Таблица 5.2

Оценка типа финансовой устойчивости

Период анализаЗапасыФ